आप टैक्स-बचत के लिए ELSS फंड में Investment करना चाहते हैं, लेकिन आप केवल एक Passive (Index) Fund पसंद करते हैं। वर्तमान में, कोई Passive ELSS योजनाएं नहीं हैं। यह अब बदल सकता है। निष्क्रिय निधियों के विकास पर हाल ही में एक परिपत्र में, सेबी ने AMC को एक Passive ELSS उत्पाद लॉन्च करने के लिए एक संकेत प्रदान किया है।

ध्यान दें कि अभी भी एक Passive ELSS उत्पाद लॉन्च करने पर कोई प्रतिबंध नहीं है, लेकिन अभी तक किसी भी AMC ने एक Passive ELSS Fund लॉन्च नहीं किया है।

इसके कई कारण।

सबसे पहले, AMC, Active Fund पर High Expense Ratio वसूलती है। वे Index Fund पर भी उच्च व्यय अनुपात चार्ज कर सकते हैं, लेकिन Index Fund में उच्च लागत को सही ठहराना मुश्किल है।

Index Fund (Passive Fund) के साथ, सेब-से-सेब की तुलना करना भी आसान है। अगर आपका Nifty Index Fund पिछले 12 महीनों में 10% Return देता है और आपके दोस्त का Nifty Index Fund 11% Return देता है, तो आप सवाल पूछेंगे। आखिरकार, दोनों पोर्टफोलियो समान हैं, nifty Index Fund में उच्च ट्रैकिंग अंतर या तो उच्च लागत का कार्य है या इंडेक्स को ठीक से ट्रैक करने में असमर्थता है।

AMC और सलाहकार/वितरक Active Fund के मामले में खराब प्रदर्शन की व्याख्या करने के लिए निवेशकों पर जो बकवास कर सकते हैं, वह निष्क्रिय फंड (इंडेक्स फंड) के लिए पर्याप्त नहीं होगा।

दूसरे, कर लाभ के कारण ELSS Fund बेचना आसान है और यह 3 साल के लिए कैप्टिव मनी है। Active Fund का मतलब उच्च आय है।

उपरोक्त परिपत्र में, SEBI Passive ELSS Funds के बारे में एक विशिष्ट उल्लेख करता है और इसे फंड श्रेणियों में से एक के रूप में जोड़ता है। अब, दो प्रकार की ELSS Schemes हो सकती हैं। Active ELSS Schemes और Passive ELSS Scheme।

सेबी ने लगाई पाबंदियां

एक AMC में केवल 1 ELSS Fund हो सकता है। या तो एक Active ELSS Schemes या एक Passive ELSS Scheme

दोनों नहीं।

चूंकि अधिकांश AMC ने पहले से ही सक्रिय रूप से tax Saving Fund का प्रबंधन किया है, ऐसे AMC से Passive ELSS Scheme पेशकश की अपेक्षा न करें जिनके पास पहले से ही ELSS Fund हैं। जैसा कि मैं समझता हूं, मौजूदा योजना की प्रकृति को Active से Passive में बदलना संभव है। हालांकि, मुझे यकीन नहीं है कि AMC वह रास्ता अपनाएगी (ऊपर बताए गए कारणों से)। इस तरह का बदलाव मौजूदा निवेशकों के लिए भी अनुचित होगा।

अभी उम्मीद मत खोना

हालांकि, Navi जैसे नए AMC हैं जिन्होंने अभी तक ELSS योजनाएं शुरू नहीं की हैं। इसके अलावा, कई संस्थाओं ने AMC लाइसेंस के लिए आवेदन किया है। एक Passive ELSS पेशकश उनके नए लॉन्च को अलग बना सकती है। इसलिए, आप जल्द ही एक Passive ELSS Scheme Fund की उम्मीद कर सकते हैं

Passive ELSS Scheme को कौन सा इंडेक्स ट्रैक करेगा?

मुझे यहां पूरा यकीन नहीं है।

सेबी परिपत्र निम्नलिखित कहता है:

Passive ELSS Scheme बाजार पूंजीकरण के मामले में शीर्ष 250 कंपनियों के इक्विटी शेयरों के सूचकांकों में से एक पर आधारित होगी।” (“Passive Fund के विकास पर सेबी परिपत्र”)

जैसा कि मैं समझता हूं, कोई भी Index जिसका स्टॉक मार्केट कैप के मामले में शीर्ष 250 शेयरों तक सीमित है, गुणवत्ता होनी चाहिए। निफ्टी 50, निफ्टी नेक्स्ट 50, निफ्टी 100, निफ्टी 200 और निफ्टी लार्ज मिडकैप 250 पात्र हैं। S&P बीएसई के समान सूचकांक भी पात्र होंगे।

कई कारक Index को भी अर्हता प्राप्त करनी चाहिए। इस बात का कोई जिक्र नहीं है कि इंडेक्स मार्केट-कैप आधारित इंडेक्स होना चाहिए। Small Cap Index पात्र नहीं हैं।

निफ्टी 50 या निफ्टी 100 इंडेक्स फंड एक अच्छा विकल्प है।

परिपत्र में अतिरिक्त महत्वपूर्ण घोषणाएं

1 -फंड-ऑफ-फंड का NAV (FOF)

FOF के NAV की गणना के लिए ETF के समापन मूल्य( NAV नहीं) का उपयोग किया जाएगा। यह दिलचस्प है। मैंने जो देखा है, उससे कम से कम कुछ FOF ,NAV की गणना के लिए ETF के NAV का उपयोग करते हैं (Bharat Bond FOF वर्तमान में ऐसा करते हैं। मोतीलाल ओसवाल नैस्डैक 100 FOF हाल ही में ऐसा कर रहा है, लेकिन मुझे इसकी जांच करने की आवश्यकता है)। हमें यह देखना होगा कि यह कैसे चलता है या कोई वैकल्पिक व्याख्या है या नहीं।

2- ईटीएफ के लिए NAV का खुलासा

चूंकि ETF के अंतर्निहित घटकों की कीमत दिन के दौरान बदलती रहती है, ETF का NAV ट्रेडिंग घंटों के दौरान भी बदलता रहता है। एक खरीदार या विक्रेता के रूप में, आपको ETF के रीयल-टाइम NAV (iNAV) के बारे में पता होना चाहिए ताकि आप तदनुसार अपनी खरीद-बिक्री बोली लगा सकें। AMC अपनी वेबसाइट पर iNAV (रियल टाइम NAV) का खुलासा करते हैं। हालांकि, सभी AMC इतने आगामी नहीं हैं। नए नियमों के अनुसार, ETF के iNAV का खुलासा निम्नलिखित तरीके से एक्सचेंजों पर किया जाएगा।

1-इक्विटी ETF के लिए

अधिकतम 15 सेकंड के अंतराल के साथ

2-डेट ETF के लिए

दिन में कम से कम 4 बार। दो खुलासे के बीच 90 मिनट के न्यूनतम अंतर के साथ iNAV और दो और खोलना और बंद करना

3-गोल्ड/सिल्वर ETF

अंतर्निहित कीमत की उपलब्धता के आधार पर स्थिर या गतिशील हो सकते हैं

4-अंतर्राष्ट्रीय ETF: घरेलू और विदेशी बाजारों के बीच व्यापारिक घंटों के अंतर के आधार पर स्थिर या गतिशील हो सकते हैं।

3 -ट्रैकिंग त्रुटि और ट्रैकिंग अंतर के बारे में प्रकटीकरण

1-ट्रैकिंग त्रुटि इंडेक्स/ETF के NAV और बेंचमार्क इंडेक्स के बीच दैनिक रिटर्न में अंतर का वार्षिक मानक विचलन है। पिछले एक साल के रोलिंग डेटा के आधार पर ट्रैकिंग त्रुटि (डेट इंडेक्स फंड/ईटीएफ को छोड़कर) 2% से अधिक नहीं होनी चाहिए।

2-पिछले 1 वर्ष के रोलिंग डेटा के आधार पर ट्रैकिंग त्रुटि, AMFI और AMC वेबसाइटों पर प्रतिदिन प्रकट की जानी चाहिए।

3-ट्रैकिंग अंतर बेंचमार्क इंडेक्स और ETF/इंडेक्स फंड एनएवी के बीच दैनिक रिटर्न का वार्षिक अंतर है।

4-विभिन्न अवधियों के लिए मासिक आधार पर ट्रैकिंग अंतर का खुलासा किया जाएगा: 1,3,5 और 10 वर्ष और स्थापना के बाद से।

5-डेट ETF/इंडेक्स फंड के लिए, पिछले 12 महीनों में औसत वार्षिक ट्रैकिंग अंतर 1.25% से अधिक नहीं होना चाहिए।

4- बाजार बनाना

सर्कुलर ETF में मार्केट मेकिंग और AMC और मार्केट बनाने के दायित्वों के बारे में भी बताता है। अधिकांश ETF (निफ्टी 50 ETF से परे) में व्यापक मूल्य-NAV अंतर होता है और यह निवेशकों को ETF में निवेश करने से हतोत्साहित कर सकता है। बाजार निर्माता आर्बिट्राज के अवसरों की तलाश करते हैं और ETF के लिए दोतरफा (Bid और Ask) Quotes प्रदान करते हैं। यह Investors के लिएliquidity सुनिश्चित करता है । इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि सक्रिय भागीदारी NAV और ETF की कीमत के बीच के अंतर को कम करती है। हम देखेंगे कि Passive ELSS उत्पाद कब लांच होता है

कुल मिलाकर, निवेशकों के लिए एक सकारात्मक खबर है।

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By ANKIT SACHAN

मेरा नाम अंकित सचान है और मूलतः मैं कानपुर उत्तर प्रदेश जिले के घाटमपुर तहसील से सम्बन्ध रखता हूँ मैंने B.tech Electrical Engineering की शिक्षा उत्तर प्रदेश के सरकारी Engineering कॉलेज (Bundelkhand Institute of Engineering & Technology Jhansi ) ली है तदुपरांत मैंने प्राइवेट सेक्टर को चुना और अपनी नौकरी शुरू की अब तक मैँने २ कंपनियों में नौकरी की है मैंने Ramky Enviro Engineers Ltd में 8 वर्ष तथा PI Industries में 2 साल से काम कर रहा हूँ

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